豆粕期货和现货的关系(谷物期货和豆粕期货)

豆粕期货和现货的关系(谷物期货和豆粕期货)

豆粕期货和现货的关系(了解价格波动原理)
1、商品属性
豆粕是大豆加工后的产物,受大豆加工的影响,其价格变动很大程度上受大豆生产和运输活动的影响。在期货市场上,豆粕价格变动频繁对于现货市场的价格变动产生影响。
2、季节性因素
豆粕季节性因素对于豆粕期货价格的影响有两个:一是在每年的9-10月份是豆粕的购销月份,意思是豆粕在收获季节的时候购进价格会比当时市场价格高很多,这就会造成豆粕在收获季节的时候价格会下跌。
3、季节性因素
大豆的季节性因素对于豆粕期货价格的变动具有明显的季节性,一般在每年的3月底、6月底和8月底。
4、季节性因素对豆粕期货价格的波动影响
一般来说,每年的8-10月份是豆粕的消费季节性因素的集中期。例如:每年的7-8月份是豆粕消费的高峰期,因为豆粕作为饲料的使用要有一定的消耗量,这就会导致豆粕在整个豆粕的消费需求量中较少,从而造成豆粕的库存增加,这也就导致了豆粕价格的波动。
在每年的8月底、9月份是豆粕的消费季节性因素的集中期,而每年的8-10月份又是豆粕的消费季节性因素的集中期,此时豆粕的库存增加,豆粕的价格又会相应的降低。
5月份的平衡表已经对豆粕的供需表进行了调整,虽然这个调整不一定全部调整到位,但至少会在一定程度上弥补了豆粕的供给。我们把2019年9月26日的平衡表,进行了详细的分析。
2019年9月25日的平衡表,我们可以看到从2019年9月开始,豆粕的供给小于需求,我们认为这是豆粕的供需矛盾,因为豆粕的价格主要是受市场供给、需求、库存这三个因素的影响,那么2018年的豆粕价格就要从需求端进行了一个调整。
比如说2018年9月19日的平衡表,根据我们对于2018年9月25日的平衡表的分析,这个平衡表被调高了2.5元/吨,相应的豆粕价格就从2元/吨上涨到了2.7元/吨,那么2018年的平衡表是否会发生变化呢?我们认为可能性较大,上半年的调整也不会发生变化。
总之,2019年豆粕的供需矛盾是基本平衡,因为我国的进口大豆进口政策调控,为了保持大豆价格的强势,我们在豆粕价格大幅波动过程中应该也应该把重心做到看一下,在对进口政策调控的时候,国际大豆的价格要有所变动,只不过价格调整可能会影响需求。
以上还是属于基本规律,不做预测。
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2019年我国大豆的主要供应来源于进口,主要来自美国、加拿大和阿根廷的大豆供应,这两个国家在2019年就已经确立了大豆的主要供应国地位,但是由于美豆的种植面积和单产也是相对较少,且在美国的调控下,2019年美国大豆的种植面积预计为3.9万公顷,而南美大豆的种植面积预计为41.2万公顷,预计2018年美国大豆的种植面积将高达50万公顷,而美国大豆的种植面积则为6万公顷,预计2019年大豆的种植面积将达到7.3万公顷,同比增加30%左右,这也是为什么美豆的产量和进口预计能够高企呢?这也是跟其相关的原因。

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