棉花105期货交易合约（简称棉花2105期货）是在郑商所上市的期货合约，以棉花为标的物，为市场参与者提供管理棉花价格风险和进行套期保值的工具。

合约细节

• 交易单位：5吨/手
• 交割月份：5月
• 交割等级：国标三级皮棉
• 交割仓库：郑棉集团指定仓库
• 最小变动价位：10元/吨
• 交易时间：上午9:00-11:30，下午13:30-15:00

合约功能

1. 价格发现

棉花2105期货反映了市场对未来棉花价格的预期，为棉花产业链上下游企业提供价格参考。

2. 套期保值

棉花生产商、加工企业和贸易商可以通过棉花2105期货对冲价格风险。例如，棉花生产商可以通过卖出期货合约来锁定未来销售价格，而棉花加工企业可以通过买入期货合约来锁定原料成本。

3. 投资

投资者可以通过棉花2105期货进行投机或套利交易，以获取收益。

合约交易

1. 开仓

开仓是指建立期货合约头寸。投资者可以根据市场价格买入或卖出期货合约。

2. 平仓

平仓是指对冲期货合约头寸。投资者可以通过与开仓方向相反的交易来平仓。

3. 交割

交割是指期货合约到期后，买方和卖方进行实物交割。棉花2105期货的交割方式为实物交割。

风险提示

期货交易存在一定的风险，投资者在参与棉花2105期货交易前，应充分了解相关风险，并根据自身风险承受能力谨慎参与。

1. 价格波动风险

期货价格受供需关系、宏观经济等因素影响，可能出现大幅波动，导致投资者出现亏损。

2. 交割风险

如果投资者在期货合约到期前未平仓，则需要进行实物交割。交割过程中可能存在质量纠纷、交割困难等风险。

3. 资金风险

期货交易需要保证金，投资者应根据自身资金情况合理控制交易规模，避免爆仓风险。

4. 操作风险

期货交易涉及复杂的交易规则和操作流程，投资者应充分了解相关知识，并谨慎操作，避免因操作失误造成损失。