2022造纸产能过剩(2021年3月造纸行业将大涨)

2022造纸产能过剩(2021年3月造纸行业将大涨)

2022造纸产能过剩在下降,但仍难改
2022年4月,纸浆价格持续下跌,纸厂目前提价意愿不强,加之国际金价维持高位,纸厂的亏损仍未达到完全解决,这令纸厂的利润面临较大的压力。
纸厂前期提价与下游纸厂开工情况不佳
木浆的上游是木材,下游是家具,无论是木材还是木浆,均是我国的主要木浆,上游的主要原材料是木材、木浆、废品等,2021年木浆进口量较大,年进口量约385万吨。
国内外阔叶树纸浆的需求除了受新冠肺炎疫情影响外,还受到来自海外的疫情影响。
春节期间,外围市场整体价格下跌,国内造纸企业降价促销,进口木浆外盘价格基本稳定,针叶浆进口在春节期间达到700美元/吨左右,节后,受国外疫情影响,针叶浆大面积停产,其中针叶浆随着疫情影响,排产下降至84万吨左右。
国内纸浆价格短期震荡,但受需求影响纸浆价格短期波动。国内纸浆现货市场整体走势较抗跌,不同地区现货价格差异较大。华东地区,3610元/吨,涨50;山东地区现货市场价格跟随期货市场波动,针叶浆山东地区价格在4500元/吨,跌50,阔叶浆鹦鹉金鱼价格在6900元/吨,涨50。下游市场需求受疫情影响,各个市场行情差异较大,针叶浆市场价格窄幅波动。
市场需求整体不畅
终端市场需求受疫情影响,成品纸跟不上,对纸浆市场需求整体不畅。
卓创资讯数据显示:
国内各地区的纸浆市场需求情况整体差异较大,根据国内地区需求,一般情况,生产企业的纸浆库存水平偏高,主要消耗国内的纸浆。
中南地区、山东地区、华东地区浆价差异较大,主要消耗国内的纸浆库存。
综上所述:在经历了2020年的历史性暴跌,山东地区浆价跌幅达4%,东北地区浆价跌幅达4%,主要消耗国内的纸浆库存。
现货价格随期货市场的走势企稳,但下游需求未明显好转。
交易策略
纸浆主力合约依然偏空,随着期货价格的波动,操作上建议回避做空。从现货市场来看,市场对纸浆的未来预期变化较大,所以下游企业大多预计要等到11月下旬以后才能开始备货。从现货市场来看,6月下旬以来,山东市场漂针浆价格在传统淡季表现较为坚挺,局部地区更是出现不小的折扣,所以整体走势是跟随期货市场调整的,但实际情况却不一样。
供给方面,虽然11月以来,勐腊地区受气候影响,黄淮地区大面积不受灾,加之雪等地区出现洪水,但供应面并没有出现较大变化。需求方面,11月底下游纸厂大面积停止采购,但整体库存水平不高,库存绝对水平仍处于低位。因此短期内,纸浆期货将继续震荡调整。
纸浆市场策略
价格震荡偏弱
11月下旬以来,造纸业走出淡季不淡的行情。而进入11月下旬后,纸浆期货价格出现反弹,但是我们认为,本月以来,纸浆期货上行仍然受到一定的抑制。
笔者调研显示,纸浆期货上行的概率较大。卓创资讯分析师李建中表示,纸浆期货自10月中旬开始震荡下跌,期间虽有小幅反弹,但是幅度与区间统计相似,表现出明显的弱势。

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