2022纸浆期货趋势(纸浆期货未来走势)

2022纸浆期货趋势(纸浆期货未来走势)

2022纸浆期货趋势交易重心在于对近月行情的判断,主要逻辑有两个:第一,纸浆前期价格大幅下跌,出现过反弹,从期货盘面来看,调整已经显现。第二,纸浆期货的主要交易逻辑是受疫情影响,供应过剩。中国2020年的纸浆消费量达到90万吨,而阔叶浆的供应需求大约是20万吨,在进口量上年中大约在70万吨,如果在2-3月份纸浆库存是比较充足的,可能会出现持续下降。第三,纸浆期货维持高位的价格,对现货实际影响比较大。期货交易重心是对远期价格做出合理的估计。纸浆期货的交易重心在于对未来价格的判断,主要在于对其自身基本面的判断。
2021年国内造纸业复苏,高开工率、高产量背景下,纸浆市场价格高位波动。2020年以来,现货市场漂针浆价格一路上抬,在接近前期高位时出现了一波反弹,但下游成品纸采购意愿不强,成品纸库存持续低位,甚至出现亏损,终端市场需求萎缩。2021年底,纸浆库存维持在较高水平,而中间贸易商采购意愿不强,成品纸库存持续下降,同比增幅高达1个百分点,期货价格自底部回升至最高价附近,为2个月以来的新高。
2021年以来,期货价格大幅回升,但波动幅度不大。2021年11月以来,期货价格逐渐回升至8月以上,目前盘面报价已接近9000元/吨。从基本面上看,全球正处在产业格局全面变革的新时代,为什么在高波动的市场环境下,期货市场能够脱颖而出?从国内期货品种的整体走势看,文华认为,2020年以来,纸浆市场稳步复苏,同时基本面表现良好,整个产业版图有效集聚了市场力量。
中信建投期货分析师许丰达在研报中表示,自2020年以来,纸浆期货价格一直处于区间震荡的走势,宏观经济下行压力较大,产业企业普遍面临库存低、成品油价格高、高开工率等多重压力。对于PVC来说,期货价格经过春节后的大跌之后,从2月份开始大幅上涨,这时我们认为期货价格在技术层面存在着一定的正反馈效应,但是随着期货价格快速上涨,下游企业纷纷跟涨,导致节后套保压力不断加大,盘面价格自高位大幅回落,同时由于短期内外部环境的不确定性,造成短期内纸浆期货价格大幅下跌的压力明显加大,期货空头套保方式主要包括期现操作、期现套利等。在宏观经济下行的背景下,宏观政策的灵活调整为市场提供了相对宽松的套保策略。
然而,无论是以产业链的操作、消费端的交割还是企业的风险管理需求都是矛盾的核心,在上游产业链的供应格局仍然较为弱势的情况下,纸浆期现价格均承压,在盘面的拖累下,盘面也出现了一定幅度的回落。
如何判断未来纸浆期货价格走势?近日,某期货公司分析师陈小勇对记者表示,在宏观经济政策利好、产业链供应端偏紧的情况下,下游需求好转预期较强,纸浆期货价格受拖累走弱。在现货端的支撑下,期货价格短期内跌破成本盘,很可能形成短期的急跌。
未来,在碳达峰、碳中和背景下,全球下游应用领域的减排加速和全球产能的扩张都将在未来几个月逐渐开始显现。

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